Descubre cuáles son los pilares más importantes para todo inversor según el financiero estadounidense William Bernstein.
Pilar Número 1: Teoría de la inversión
Para entender los mercados y la inversión, primero hay que comprender la relación entre riesgo y rentabilidad.
Para obtener una mayor rentabilidad esperada hay que arriesgarse más en inversiones seguras que producen bajos rendimientos.
Desconfía de los tiburones que prometen tanto seguridad como rendimientos muy altos, solo hay dos posibilidades en estos casos, o no saben de lo que hablan o te intentan estafar.
El mercado es más inteligente que tú, la selección de valores y la sincronización con el mercado no funcionan.
Los fondos gestionados activamente a menudo obtienen peores resultados que los fondos indexados debido a los costes derivados de la gestión y las transacciones.
Según Bernstein, la inversión en índices es la forma más fiable de aumentar el patrimonio a largo plazo.
Para el autor los traders y brókers sólo saben dos cosas:
- No saben hacia dónde se dirige el mercado mañana.
- Su sustento depende de que parezca que lo saben.
Asignación de activos
La asignación de activos es la piedra angular para invertir con éxito, será la decisión más importante que tomes sobre tu cartera de inversiones.
La asignación de activos es el proceso de dividir nuestras inversiones en diferentes clases de activos para minimizar el riesgo y maximizar el rendimiento.
Para ello, nos preguntamos qué inversiones debemos seleccionar y qué porcentaje debemos asignar a cada una.
A largo plazo, invertir en acciones no es una tarea sencilla, y las oscilaciones del mercado son probablemente demasiado volátiles para que la mayoría de la gente las tolere, por lo que la diversificación con otras clases de activos, como los bonos, podría suavizar un poco el camino.
Comprar todo el mercado a través de un fondo indexado de bajo coste es la mejor manera de utilizar la inteligencia y la información disponibles sobre el mercado según Bernstein.
Pilar Número 2: Historia de la inversión
De las cuatro áreas clave de la teoría de la inversión, la historia, la psicología y las prácticas del sector de la inversión, la falta de conocimiento histórico es la que causa más daño.
Para entender el presente hay que aprender de la historia del mercado de valores.
Bernstein hace un recorrido por las anteriores manías bursátiles, burbujas y desplomes, y demuestra cómo siguen el mismo ciclo una y otra vez.
Los jóvenes inversores deberían rezar para que se produzca un desplome del mercado, ya que cuando todo el mundo abandona el mercado, suele ser el mejor momento para comprar acciones.
Comprender la historia de la inversión permite tomar decisiones más racionales y evitar errores costosos.
Pilar Número 3: Psicología de la inversión
“El principal problema del inversor, e incluso su peor enemigo, es probablemente él mismo.”
Benjamín Graham.
En otras palabras, el principal factor que influye en la rentabilidad de tus inversiones es tu propio comportamiento y es uno de los errores más comunes de los inversores.
El mayor riesgo no es la caída del mercado, sino no ceñirse a un plan, cambiar de estrategia o no ahorrar lo suficiente, lo que puede suponer una pérdida de cientos de miles de dólares a lo largo de su vida inversora.
Pero, en palabras de Bernstein, los inversores adinerados deben darse cuenta de que son las vacas lecheras del sector de la inversión y de que se les despluma con regularidad.
Los gestores de patrimonios más grandes y los hedge funds cobran enormes comisiones y, sin embargo, han obtenido rendimientos inferiores a los fondos indexados.
Para el autor es importante descubrir que el seguir en mercado en las inversiones suele ser la receta para el fracaso.
Participar en los auges y caídas siguiendo ciegamente al mercado no es una buena estrategia.
Lo que recomienda Bernstein es invertir para proteger y aumentar su capital y saber que el rendimiento global de su cartera de inversiones es más importante que cualquier parte individual.
Pilar Número 4: Negocio de inversión
Tu agente de bolsa no es tu amigo, está ahí para ganarse la vida a costa suya.
Los intereses de la mayoría de las empresas de fondos son muy divergentes de los tuyos.
Sólo se pueden escribir un número limitado de artículos que le digan que compre en el mercado, que mantenga los costes bajos y que no se complique demasiado, antes de que empiece a ser muy viejo. Por eso, las revistas y los periódicos recurren al sensacionalismo para aumentar las ventas.
Bernstein sugiere que será mejor que ignore los medios financieros ya que el 99% de lo que lees o escuchas en los medios financieros es publicidad disfrazada de periodismo.
En su lugar, lea algunos de los libros clásicos sobre inversión, como Common Sense on Mutual Funds, de John Bogle, o A Random Walk Down Wall Street, de Burton Malkiel. Así pues, este libro es probablemente más pertinente ahora que nunca, con tantas distracciones y estafas que se nos presentan constantemente.
Determinar nuestra propia dirección financiera y elaborar un programa de inversión sensato y adecuado que nos permita crear riqueza a largo plazo para nosotros y nuestra familia es lo realmente importante.
